债券融资什么是债券融资 债券融资是指企业通过向市场发行债券进行融资的方式。债券是借款人发行给投资者的一种债务凭证，承诺在未来一定时期支付利息和偿还本金。债券融资与股票融资一样，同属于直接融资，但与信贷融资不同，直接融资中借贷双方存在直接的对应关系。 债券融资具有以下优势和作用： 1. 税盾作用：债券的利息支出在税前列支，而股息在税后支付，相当于债券筹资成本中的相当一部分由国家负担，因此负债经营能为企业带来税收节约价值。 2. 财务杠杆作用：企业发行债券除了支付利息外，其余的经营成果将为原来的股东所分享。如果纳税付息前利润率高于利率，负债经营就可以增加税后利润，从而形成财富从债权人到股东之间的转移，使股东收益增加。 3. 资本结构优化作用：企业的价值与负债率正相关，越是高质量的企业，负债率越高。债券融资可以优化企业的资本结构，提高企业的抗风险能力和资本利用率。 债券融资注意事项： 债权融资，相对股权融资面对的风险较简单，主要有担保风险和财务风险。作为债权融资主要渠道的银行贷款一般有三种方式：信用贷款、抵押贷款和担保贷款，为了减少风险，担保贷款是银行最常采用的形式。 企业向银行借钱，先要找一家有一定经济实力的企业做担保人，对银行贷款承担联带责任，当民营企业寻找担保企业时，往往对方的要求你也承诺为对方做担保向银行贷款，这种行为称之为互保。大量的互保容易使企业间形成一个担保圈，一旦圈中一家企业运作出现问题，就有可能引起连锁反应，导致其他企业面临严重债务危险。 财务风险主要指企业的资产负债结构出现问题，当企业用债权方式进行融资时，财务费用的增加会对企业经营造成很大压力，理论上，企业的净资产利润率若达不到借款利率，企业的借款就会给企业股东带来损失。但更重要的是，债权融资将提高企业的资产负债率，从而降低企业再次进行债权融资的能力，如果企业不能通过经营的赢利降低资产负债率，并获得足够的现金流来偿还到期的债务，等待企业的后果可能就是破产。史玉柱的巨人集团几年前由辉煌一下子濒临崩溃，重要的原因之一就是未做好对债权融资的管理。 债券融资选择原因： 1、当前货币政策迅速放松的可能性很小，企业再获宽松融资环境较难。 2、债券融资的成本相对较低，也能为企业节省下可观的财务费用。 债券融资流程 债券融资是一种常见的企业融资方式，其流程大致如下： 确定融资方案。企业与券商合作，确定债券融资的具体方案，包括债券种类、发行规模、期限和利率等。这一步需要通过单位的股东批复和董事会决议，并与券商签订协议。 准备申报材料。企业需要准备相关的申请文件，如企业信息披露、风险提示书、法律意见书等，并确保这些材料的真实性和完整性。 提交申报材料。企业将这些材料提交给省级发改部门。 审核过程。省级发改部门对提交的材料进行审核，这包括对材料真实性和完整性的核实。 批准发行。如果审核通过，省级发改部门将批准债券的发行，并对此进行监管。 发行阶段。在获得批准后，企业可以通过与主承销商合作，进行市场推介、路演和询价等，以成功发行债券。 此外，企业还需在中国国债登记结算有限责任公司及中央证券登记结算公司完成发行注册，并在指定报刊上刊登债券募集说明书，以正式启动债券发行。整个流程需要企业与相关部门、券商等密切合作，确保各项工作的顺利进行。 立即咨询：15531302084 |
